Sjakkspillet for å skaffe RRD fortsetter, men denne gangen i et konkurranseutsatt bud mellom Chatham Asset Management og en ikke navngitt strategisk part.
Private equity-selskapet Chatham Asset Management lyktes endelig med å kjøpe opp Nord-Amerikas største kommersielle trykkerikonsern, RR Donnelley & Sons (RRD), som omsatte for 4,8 milliarder dollar. Chatham – RRDs største obligasjonseier og 14,99 % av vanlige aksjonærer mente at det endelig vant kampen. Verdsatt til rundt 2,3 milliarder dollar.
Men ikke så raskt. En annen budgiver meldte seg tilbake i kampen. 29. desember 2021 kunngjorde RRD at de har mottatt et uoppfordret, ikke-bindende alternativt forslag fra en ikke avslørt strategisk part om å kjøpe alle utestående aksjer i RRDs ordinære aksjer for $11 per aksje i kontanter, underlagt visse vilkår og betingelser.Som en del av sitt forslag sa den strategiske kjøperen også at den ville betale RRDs $12 millioner i utgiftsrefusjonsgebyrer til Chatham for å si opp den ventende oppkjøpsavtalen og refundere Chathams $20 millioner termineringsgebyr betalt til Atlas Holdings på vegne av RRD.deres opprinnelige avtale.
Dette er ikke første gang den navngitte enheten har gitt et tilbud til RRD. 27. november 2021 la den fram et uforpliktende forslag om å kjøpe RRDs ordinære aksjer for $10 i kontanter, underlagt ytterligere vilkår og betingelser. Men det var forrige gang en strategisk kjøper ble omtalt offentlig ... inntil nå.
Med dette nye tilbudet bestemte RRDs styre, i samråd med eksterne finansielle rådgivere og juridiske rådgivere, at det er rimelig å forvente at det strategiske partiforslaget vil resultere i et "prioritert forslag." Når det er sagt, bekrefter styret. at det ikke kan gis noen garanti for at transaksjonen vil følge av det strategiske forslaget, eller at en alternativ transaksjon vil bli avsluttet eller fullført.
Uansett, Chatham Asset Management står ikke stille. Ved kunngjøringen av den nye budgiveren bekreftet RRD også mottak av Chathams brev angående det strategiske partiforslaget. I brevet indikerte Chatham overfor RRD-styret at de mente at dette siste tilbudet ikke utgjorde , og med rimelighet ikke forventes å resultere i et prioritert forslag og at styrets konklusjon vil være i strid med selskapets oppkjøpsavtale med Chatham.
Chatham uttalte videre at de mener at RRDs styre ikke må forhandle eller diskutere med strategiske parter, eller gi dem ikke-offentlig informasjon eller data.
Denne siste utviklingen kan gjenopplive Chathams tidligere verserende søksmål (eller føre til nye søksmål) mot RRDs styre i Delaware Chancery Court for å oppfylle sin tillitsplikt til å formidle den beste avtalen for aksjonærene. På det tidspunktet ba Chatham retten om å erklære Atlas termineringsgebyr og visse andre vilkår i Atlas-fusjonsavtalen kan ikke håndheves, noe som får RRD til å løse inn giftpilleprogrammet og frafalle Delaware-loven som kunne ha blokkert Chatham.Tom aksepterer direkte visse vilkår i tilbudet hans. Aksjonærer gjennom tredjeparts anbudstilbud.
Hvis avtalen med Chathams eksisterende kontantfusjon på $10,85 per aksje går gjennom som avtalt, er en fullmaktsstemme for aksjonærene nært forestående. Dette spesielle virtuelle aksjonærmøtet vil imidlertid bli satt på vent hvis RRD sier opp avtalen og inngår en utkjøpsavtale med en mystisk strategisk strategi. kjøper (referert til som "Part C"). Dette kan igjen føre til at Chatham øker sitt overtakelsesbud igjen, og overgår Part Cs kontanttilbud på $11 per aksje.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
I disse enestående tider med usikkerhet, er PRINTING United Alliance og NAPCO Media forpliktet til å gi den trykte og visuelle kommunikasjonsindustrien de siste ressursene om den nåværende COVID-19-situasjonen. Personalet er her for å hjelpe deg mens vi takler denne stormen sammen.
Tilbake i sitt 37. år rangerer denne ærverdige listen de største trykkeriene i USA og Canada. Finn ut hvem som er hvem på trykk og de viktigste trendene som former den grafiske industrien.
Innleggstid: 18-jan-2022